光伏市場黎明前的黑暗 行業(yè)整合加速
對于2011年的太陽能市場來說，停產(chǎn)、倒閉和貿(mào)易訴訟似乎成為繞不過去的一道坎。從年初的德國和意大利兩大光伏市場雙雙下調(diào)上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼開始，全球光伏企業(yè)就在提心吊膽中過日子；第三季度又發(fā)生美國太陽能企業(yè)接連倒閉的事情，好似一股烏云遮蓋了整個(gè)太陽能行業(yè)，使得這個(gè)朝陽行業(yè)卻見不到絲毫的陽光，經(jīng)歷的是一波波寒潮的無情的襲擊。
“光伏行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了寒冬期”的論斷已從之前的躊躇猜疑變?yōu)榇_定。而更多的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這三起破產(chǎn)案預(yù)示著全球光伏產(chǎn)業(yè)的整合期已完全來臨。
破產(chǎn)潮
 5月13日，美國太陽能光伏廠商Evergreen Solar警告稱，由于公司資金缺乏可能導(dǎo)致破產(chǎn)。8月15日，美國太陽能電池板制造商Evergreen Solar向法院提交了破產(chǎn)申請文件，將拍賣公司資產(chǎn)以償還債權(quán)人4.856億美元的債務(wù)。公司管理層在提交給法院的文件中表示，*近兩年行業(yè)供過于求現(xiàn)象嚴(yán)重，而且政府提供的補(bǔ)貼也比較低，太陽能電池板價(jià)格也在不斷下滑。
8月25日，外媒報(bào)道英特爾旗下的SpectraWatt公司宣布了大幅裁員計(jì)劃，如今，似乎這家公司也加入了EvergreenSolar的破產(chǎn)行列，公司已按照《美國破產(chǎn)法案》的第十一章申請了破產(chǎn)保護(hù)。據(jù)《時(shí)代先驅(qū)紀(jì)事報(bào)》報(bào)道，SpectraWatt公司已于8月19日在波基普西的美國破產(chǎn)法院提交了破產(chǎn)申請，并請求法院批準(zhǔn)其于九月份拍賣價(jià)值數(shù)上百萬美元的資產(chǎn)。申請書顯示公司擁有近3400萬美元的資產(chǎn)以及高達(dá)3800多萬美元的負(fù)債。
9月1日，美國太陽能初創(chuàng)公司Solyndra表示，受中國低成本競爭對手的影響，公司已經(jīng)停止了業(yè)務(wù)運(yùn)營并計(jì)劃向法院提交破產(chǎn)申請。15個(gè)月前，美國總統(tǒng)奧巴馬還曾訪問了這家公司的工廠，并計(jì)劃向這家公司提供聯(lián)邦貸款，幫助其擴(kuò)大產(chǎn)能。10月12日，受到想成為太陽能級硅供應(yīng)商困擾的Solarvalue公司即將倒閉，此前該公司發(fā)布了一份聲明，表示會(huì)在11月的年會(huì)上建議進(jìn)行破產(chǎn)清算。Solarvalue表示未能成功獲得新的投資資金，因此無法開始太陽能級硅的生產(chǎn)，從而導(dǎo)致沒有足夠的資金維持運(yùn)營。
劍指中國有無道理
“供應(yīng)商糾紛，加之多國高額補(bǔ)貼的競爭壓力與制造成本的降低，促使光伏組件需求量的下滑。” SpectraWatt在向美國破產(chǎn)法院提交的破產(chǎn)申請中如此說明破產(chǎn)原因。而Solyndra在破產(chǎn)聲明中稱，公司因在短期內(nèi)無法和擁有大量資源的外國制造企業(yè)競爭而破產(chǎn)。這兩家企業(yè)都將矛頭直指中國。美國《紐約時(shí)報(bào)》也在9月5號(hào)發(fā)表文章說，中國已在全球光伏產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域已經(jīng)獲得**壟斷優(yōu)勢--壟斷了全球60%的光伏產(chǎn)品市場，低廉的成本是中國對歐美光伏市場的*大沖擊。GTM Research分析師Shyam Mehta指出，Solyndra根本無法同那些從國有銀行獲得數(shù)十億美元低息貸款的中國企業(yè)進(jìn)行競爭。Solyndra還未經(jīng)檢驗(yàn)的CIGS技術(shù)也是其倒閉的一個(gè)原因。近期，美國光伏制造商希望政府對中國光伏企業(yè)進(jìn)行反傾銷調(diào)查的呼聲愈演愈烈，這三起破產(chǎn)案更加速了他們對中國企業(yè)的抵制。當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月19日，美國7家太陽能電池板生產(chǎn)商向美國商務(wù)部和美國國際貿(mào)易委員會(huì)（ITC）提起貿(mào)易申訴，要求美國政府對中國出口到美國的太陽能板施加限制，并征收超過100%的反傾銷關(guān)稅。在他們看來，中國光伏企業(yè)得益于本國的優(yōu)惠政策，依靠低息貸款和廉價(jià)勞動(dòng)力，大規(guī)模發(fā)展光伏市場。利用成本和規(guī)模優(yōu)勢，降低光伏組件價(jià)格，嚴(yán)重沖擊了歐美光伏制造商的利益雖然同為美國太陽能企業(yè)，也有行業(yè)人士不認(rèn)同三家倒閉企業(yè)的說法。西屋太陽能公司總裁巴瑞·辛那蒙認(rèn)為，加州太陽能電力公司的失敗同中國企業(yè)沒有關(guān)系。中國生產(chǎn)的太陽能板采用多晶硅，而該公司和另外兩家破產(chǎn)的公司產(chǎn)品均不使用多晶硅。此外，由于產(chǎn)能增加，多晶硅價(jià)格下降是必然趨勢。但加州太陽能電力公司對此缺乏預(yù)測，致其產(chǎn)品不具競爭力，必然被淘汰出局。福布斯新聞也認(rèn)為，即使同其他非多晶硅太陽能產(chǎn)品相比，加州太陽能電力公司的成本結(jié)構(gòu)也沒有競爭力，破產(chǎn)是遲早的事?！度A盛頓郵報(bào)》認(rèn)為，中國政府支持太陽能發(fā)展并不是壞事，廉價(jià)的太陽能產(chǎn)品同樣使美國受益。代表美國光伏產(chǎn)業(yè)1000多家公司的美國太陽能產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（SEIA）持同樣的觀點(diǎn)。美國太陽能產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)在其網(wǎng)站上宣稱，太陽能產(chǎn)業(yè)充滿競爭和活力，企業(yè)的繁榮與衰落都很自然。對美國消費(fèi)者而言，太陽能產(chǎn)業(yè)競爭激烈是好事。競爭導(dǎo)致價(jià)格下降，可以滿足更多美國人的日常生活需要。光伏市場黎明前的黑暗 行業(yè)整合加速
太陽能企業(yè)接連倒閉的深層誘因
 針對海外光伏企業(yè)接連破產(chǎn)的情況，國內(nèi)行業(yè)分析師也給出了自己的看法。i美股分析師王毓明告訴記者，目前需求不足、產(chǎn)能過剩導(dǎo)致光伏制造業(yè)競爭加劇，勢必會(huì)淘汰一些競爭力相對落后的公司。“在不到5年時(shí)間里就從**中國一大截變成落后中國一大截，只好訴諸貿(mào)易保護(hù)主義。”商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員梅新育一針見血地指出，美國光伏制造業(yè)的倒閉是因其自身競爭力不足的問題。梅新育分析，美國企業(yè)發(fā)起訴訟背后根本的原因仍然是受美國國內(nèi)低迷經(jīng)濟(jì)狀況所致。過去美國過于重視虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而忽視了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。就如它們不是沒有拿到大量的貸款，有些企業(yè)也拿到了幾億美元貸款，但是*后還是倒閉了。“得到這么多貸款擔(dān)保還要垮，可見美國企業(yè)無能。”梅新育說，美國應(yīng)該從自身找原因，而不是將問題轉(zhuǎn)嫁給中國等其他國家。
光伏市場黎明前的黑暗 行業(yè)整合加速另外一個(gè)問題就是這些公司的生產(chǎn)成本高居不下。雖然三家企業(yè)都聲稱技術(shù)先進(jìn)，但是其產(chǎn)品的生產(chǎn)成本一直居高不下，并沒有將先進(jìn)的技術(shù)轉(zhuǎn)化成本優(yōu)勢。加上目前光伏行業(yè)整體低迷，客戶肯定會(huì)選擇質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的產(chǎn)品。所以，只能說中國光伏廠商的低價(jià)產(chǎn)品只是其中競爭的一個(gè)原因，但肯定不是主導(dǎo)的原因。歐債危機(jī)、市場低迷也是不可忽視的一大原因。今年以來，隨著歐債危機(jī)愈演愈烈，使德國、意大利等歐洲國家陸續(xù)下調(diào)對光伏產(chǎn)業(yè)的補(bǔ)貼，而政策緊縮使得電站開發(fā)融資變難，同時(shí)歐元貶值使下游企業(yè)蒙受匯兌損失，直接導(dǎo)致歐洲光伏市場陷入萎靡態(tài)勢，使得2011年歐洲區(qū)域僅占據(jù)全球市場58%的份額，遠(yuǎn)低于去年同期的78%。行業(yè)研究機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，2010年全球70%的光伏市場集中在歐洲地區(qū)。光伏產(chǎn)業(yè)是一個(gè)極度依賴政策的行業(yè)，如果歐債危機(jī)得不到解決，光伏走出低迷的曙光就很難看到。再次，產(chǎn)業(yè)鏈各端的價(jià)格一路走低，擠壓利潤。iSuppli數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，晶硅組件價(jià)格下跌16%，三季度跌勢延續(xù)，今年累計(jì)跌幅已經(jīng)超過40%。市場研究機(jī)構(gòu)EnergyTrend發(fā)布的*新數(shù)據(jù)顯示，受太陽能電池組件產(chǎn)能過剩影響，截止10月20日的當(dāng)周太陽電池板原材料多晶硅的現(xiàn)貨價(jià)格下降5.9%，由上周的40.51美元/公斤下降至38.13美元/公斤。目前，我國一線供應(yīng)商的晶硅組件價(jià)格在0.83-0.85歐元/W之間。晶硅電池和硅片的價(jià)格同樣下跌至0.75美元/W（電池）和0.54美元/W（156mm多晶硅片）。同期，只有多晶硅價(jià)格相對而言比較穩(wěn)定，一直在50-60美元/公斤之間徘徊，但預(yù)計(jì)四季度將跌至40美元/公斤。由此，從硅片到組件供應(yīng)商均面臨利潤被擠壓的局面，對大多數(shù)電池、組件廠來說，息稅前利潤仍然接近于零甚至為負(fù)。
庫存高企不下 行業(yè)利潤下跌
 雖然第三季度光伏市場需求出現(xiàn)小幅反彈，但是由于之前的庫存量本來就多，加之太陽電池組件廠商逆勢而上，大幅擴(kuò)產(chǎn)，光伏組件庫存高企不下的狀況不會(huì)出現(xiàn)多大改觀。中國*大的光伏組件制造商尚德電力**執(zhí)行官兼董事會(huì)主席施正榮表示，太陽電池組件的高庫存將持續(xù)壓縮太陽能電池板制造商的利潤，這一時(shí)間至少還將持續(xù)兩年。施正榮預(yù)計(jì)，明年太陽電池板的庫存將高達(dá)11GW，使得已經(jīng)供過于求的光伏市場雪上加霜。臺(tái)灣太陽能電池龍頭廠家茂迪**執(zhí)行官張秉衡在出席臺(tái)灣太陽能展時(shí)表示，2011年底時(shí)全球庫存將達(dá)到12GW，2012年更有可能到22GW。權(quán)威光伏市場調(diào)查機(jī)構(gòu)Solarbuzz發(fā)布的季度報(bào)告顯示，制造商們正準(zhǔn)備將電池產(chǎn)能較2011年提高50%以上，而終端市場需求預(yù)計(jì)將增加不到25%。組件產(chǎn)量若不能下降，明年底組件庫存水平將升至22GW。要想庫存如期保持在2011年底的水平不變，預(yù)計(jì)產(chǎn)量需要減少11GW左右。
 IMS Research發(fā)布的*新分析報(bào)告顯示，2011年第四季度光伏器件利潤預(yù)計(jì)同比下降70%。IMS Research對多晶硅、晶圓、電池、組件及逆變器五個(gè)行業(yè)的分析指出，2011年價(jià)格的大幅下降將導(dǎo)致今年第四季度整個(gè)光伏行業(yè)毛利率下滑17%至12.4%。IMS Research指出，盡管光伏組件供應(yīng)商今年都感受到了價(jià)格下跌的壓力，但他們?nèi)匀徽加泄夥骷麧櫟?大份額。Sharma表示，今年這些組件供應(yīng)商將占整個(gè)行業(yè)利潤的50%。報(bào)告顯示，在光伏組件供應(yīng)鏈中，目前一些多晶硅供應(yīng)商的利潤率*高，但他們的利潤仍然不足組件供應(yīng)商的一半。盡管多晶硅供應(yīng)商今年的平均毛利率在30%以上（是組件供應(yīng)商的兩倍多），但他們?nèi)〉玫睦麧櫲灾挥行袠I(yè)利潤的19%。在IMS Research分析的五個(gè)行業(yè)中，目前逆變器供應(yīng)商的毛利率*高，其利潤將占整個(gè)行業(yè)利潤的17%。Sharma認(rèn)為，逆變器行業(yè)利潤率相對較高的一個(gè)原因是中國供應(yīng)商至今還未能在這個(gè)市場占據(jù)一定的份額。行業(yè)整合即將打響位于德克薩斯州奧斯汀市的清潔能源咨詢機(jī)構(gòu)馬科姆資本集團(tuán)（Mercom Capital Group）發(fā)布2011年第三季度太陽能行業(yè)融資和并購活動(dòng)報(bào)告。3季度進(jìn)入太陽能行業(yè)的風(fēng)投資本實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長，達(dá)到3.72億美元，高于上季度的3.54億美元。共有42個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資者參與了29樁交易。馬科姆資本集團(tuán)管理合伙人Raj Prabhu評論道：“今年迄今為止太陽能行業(yè)吸引風(fēng)投資本的速度和2010年差不多，但是并購交易活動(dòng)日益增多。今年到目前為止出現(xiàn)的并購交易數(shù)量已經(jīng)超過2010年全年，表明行業(yè)整合已經(jīng)開始。”2011年第三季度出現(xiàn)20樁并購活動(dòng)，交易總額達(dá)到5.63億美元，其中披露細(xì)節(jié)的只有8樁。這是自2010年以來單季并購數(shù)量*大的一個(gè)季度，*有名的當(dāng)屬中國太陽能企業(yè)晶澳太陽能以1.80億美元收購Solar Silicon Valley以及MEMC以1.31億美元收購Fotowatio Renewable Ventures。